尼龍復合材料擁有更好的綜合性能 ，市場空間超 2300 億

尼龍是五大工程塑料之首 ，使用纖維增強可使其獲得更好的性能 。脂肪族尼龍具有優異的力學 、耐腐蝕等性能 。但由于酰胺鍵吸水性較高 ，尺寸穩定性較弱 ，做工程材料時需要進行改性或纖維增強 。半芳香族尼龍兼具脂肪族和全芳香族尼龍優點 ， 目前商業化的高溫尼龍多屬于半芳香族尼龍 ，通常也以復合材料的形式銷售 。相比全芳香族尼龍分子鏈更柔順 ， 結晶度更高 ，相比脂肪族尼龍又具有更高的熔點 ，綜合性能優異。

 汽車輕量化趨勢以及工程塑料對耐熱性 、力學性能標準提升將持續使尼龍復合材料市場穩定增長 。汽車和電子電氣是尼龍復合材料最主要的應用領域 。 汽車領域 ，輕量化趨勢疊加新能源汽車需求爆發 ，預計市場空間可超 700 億; 電子電氣領域 ，連接器 、LED 照明設備等工程塑料的性能要求提升 ，也有望帶 動尼龍復合材料市場超 740 億 。 除此之外 ，風電葉片大型化 、輕量化趨勢下 ， 尼龍相比于環氧樹脂擁有更好防腐性 、可回收性; 集裝箱領域 ，尼龍復合材料能夠保證相同力強度下比鋼 、鋁合金輕 ， 能夠有效降生產成本和運輸成本 。預計 2025 年高溫尼龍市場規模將超過 200 億 ，尼龍復合材料市場規模將超 2300億。

國內尼龍企業加速研發投產 ， 國產替代進行時

國內企業加速國產替代進程 。尼龍復合材料領域由于技術壁壘較高 ，擴產難度大 ， 目前主要應用于工程領域的尼龍基體 PA66 仍由國外企業壟斷 ，前三企業市場份額超 70%，PA66 重要原材料己二胺目前國內部分企業已經能夠實現生產并正在逐步進行國產替代 。高溫尼龍方面 ， 國外企業占據超80%的市場份額 ， 中國高溫尼龍的自給率約 24%， 目前國內企業正加速研發投產 ，預計未來自給率將不斷提升。

生物基尼龍憑借優異的成本和性能優勢 ，滲透率有望提升

全球日益重視生物制造 ，生物基尼龍憑借自身優勢滲透率有望提升 。全球日益重視生物制造產業 ，各主要國家紛紛布局 ，能源美國的《生物質技術路線圖》中規劃到 2023 年美國生物基材料替代25%有機化學品和 20%石油燃料; 歐盟的《工程生物技術遠景規劃》中制定目標 ，到 2025 年歐洲實現生物基產品替代化石能源和化學品分別為 20%和 10%-20% 。生物基高溫尼龍相較于普通石油基高溫尼龍具有較高的成本優勢和加工性能優勢，是能源結構轉型大背景下的重要方向之一 ，預計未來生物基高溫尼龍將具有較大的應用潛力，滲透率有望提升至 10%， 市場空間超 210 億元。

相關公司

凱賽生物(688065)： 凱賽生物是全球生物法長鏈二元酸的主導供應商，目前擁有生物法長鏈二元酸 7.5 萬噸產能 ，是全球唯一可以量產 DC10-18 的企業 ，公司生物基聚酰胺產品主要包括 PA56、PA510、PA5X 等 ，5X 系列產品具有良好的流動性，具有顯著的成本優勢。公司的生物基聚酰胺與連續玻璃纖維或者碳纖維制成的復合材料，正在多個領域進行應用開發和測試， 有望進入“以塑代鋼、以塑代鋁、以塑代塑”用于替代金屬 、替代熱固型材料的大場景應用階段 。 同時公司山西合成生物產業生態園區項目中年產 4 萬噸生物法癸二酸項目已于2022 年四季度底建成并開始生產，年產 50 萬噸生物基戊二胺、90萬噸生物基聚酰胺等項目將與下游產業鏈配套項目一并規劃，預計2023年年底逐步投產。

金發科技(600143)：金發科技目前是國內規模最大，品種最多的特種工程塑料企業，公司完全生物降解塑料 PBAT 產能規模、薄膜類市場份額均居亞洲第一，也是國內唯一一家具備新能源汽車復合材料電池底護板完整產業鏈的廠家。截至 2022 年底，公司累計申請國內外專利共計 5401 件，其中包含 3951 件發明專利，459 件 PCT，269件國外專利等， 已獲得的各類專利數量在國內制造業企業中處于頂尖水平， 因此也保證了公司行業龍頭的地位。 此外，公司不斷推出更多高品質、高性能的新材料產品，助力中國化工新材料產業的快速發展。

參考資料：20230705-華安證券-尼龍深度報告之二 ：尼龍復材迎千億市場，生物基尼龍乘勢而上

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