【華為Nova首款小折疊新品發(fā)布，價(jià)格下沉錨定年輕化市場】
8月5日，華為發(fā)布 Nova 系列首款折疊屏 Nova Flip 系列，起售價(jià)5288元起。其外觀設(shè)計(jì)采用業(yè)內(nèi)首個(gè)1:1 方形外屏，搭載通話趣顯功能。
核心參數(shù)方面，Nova Flip 機(jī)重195g， 展開厚度為6.88 mm，使用6.94 英 寸 120Hz柔性 OLED 屏幕，前置3200 萬像素，后置5000萬+800萬雙攝模組， 電池 4400 mAh，支持 66W快充。性能方面， Nova Flip 搭載麒麟 8000 處理器，應(yīng)用 2.0 版本鴻蒙智能通訊技術(shù)，為首款通信雙五星認(rèn)證折疊手機(jī)。鉸鏈方面，Nova Flip 采用玄武水滴鉸鏈，配合雙力臂杠桿齒輪和火箭鋼材料，增強(qiáng)抗跌耐摔性能，獲業(yè)內(nèi)首個(gè)瑞士 SGS 120 萬次彎折耐久認(rèn)證。軟件方面，Nova Flip 應(yīng)用 HarmonyOS 4.2 系統(tǒng)，提供 AI 消除、智慧相機(jī) 等功能。
【小米推出首款小折疊屏手機(jī) MIX Flip，打造輕薄化高性能】
7 月 19 日，小米發(fā)布其首款小折疊屏手機(jī)小米MIXFlip 和全新一代輕薄折疊旗艦小米MIXFold4，兩款新品均搭載驍龍8 Gen3 處理器。
具體來看：1)小米 MIX Flip 鉸鏈?zhǔn)褂?nbsp;1800 MPa 高強(qiáng)鋼和超耐磨碳陶鋼材料的小米龍鎧架構(gòu)，開合壽命高達(dá)50萬次。
屏幕方面，小米 MIX Flip 搭載 6.86 英寸華星 C8+內(nèi)屏，屏幕分辨率高達(dá) 2912× 1224，支持 120Hz LTPO 自適應(yīng)刷新率，并采用 2160Hz PWM+DC 雙重調(diào) 光技術(shù)，覆蓋 UTG 超薄柔性玻璃;4.01 英寸外屏同樣采用華星 C8+發(fā)光材料， 表面覆蓋小米龍晶玻璃，耐摔性能較傳統(tǒng)玻璃提升 10 倍。
續(xù)航方面，小米 MIX Flip 內(nèi)置 4780mAh 小米金沙江電池，實(shí)現(xiàn) DOU 續(xù)航 1.42 天，支持 67W 秒充。
影像方面，小米 MIX Flip 配備后置徠卡光學(xué) Summilux 鏡頭，提供 5000 萬像素主攝+ 5000 萬像素浮動(dòng)長焦鏡頭雙攝方案。
2)小米 MIX Fold 4機(jī)身重量 226g，單邊/ 折疊厚度 4.59 mm / 9.47 mm， 其轉(zhuǎn)軸采用全碳材料小米龍骨轉(zhuǎn)軸 2.0，通過重構(gòu)連桿設(shè)計(jì)和小型化轉(zhuǎn)軸工藝實(shí)現(xiàn)輕薄機(jī)身;屏幕方面，小米 MIX Fold 4 內(nèi)屏為 7.98 英寸三星 E7 LTPO 面 板，外屏使用 6.56 英寸的華星 C8+面板。續(xù)航方面，小米 MIX Fold 4 采用 5100mAh 小米金沙江電池，支持 67W 有線秒充和 50W 無線快充。價(jià)格方面，小 米 MIX Fold 4 售價(jià) 8999 元起，小米 MIX Flip 售價(jià) 5999 元起。
【三星發(fā)布第六代折疊屏系列新品】
7月10日，三星正式發(fā)布新一代折疊屏手機(jī)GalaxyZFold6和Galaxy ZFlip6系列(以下簡稱 Z Fold/Flip 6 系列)，兩款新品均為首批搭載高通驍龍8 Gen3 SoC 與谷歌 Gemini 端側(cè)大模型的機(jī)型，支持 IP48 級(jí)防塵防水，采用輕薄超閉合精工鉸鏈以提高折疊壽命，高效分散外部沖擊，同時(shí)配合增強(qiáng)裝甲鋁邊框和康寧大猩猩 Victus 2 玻璃進(jìn)一步鞏固耐用性。
Z Fold/Flip 6 系列主要亮點(diǎn)為端側(cè)生成式 AI 賦能，配置轉(zhuǎn)錄助手、智能翻譯、同聲傳譯、文本生成、網(wǎng)頁摘要、畫作生成、照片助手等功能，大幅提升大屏生產(chǎn)力。其中，針對社交媒體場景，三星鍵盤幫寫功能可通過學(xué)習(xí)用戶過往發(fā)布過的內(nèi)容，生成貼合用戶風(fēng)格的文字。
分機(jī)型來看：1) Z Fold 6 系列機(jī)身重量約 239g，展開厚度約 5.6mm。性能體驗(yàn)方面，Z Fold 6 系列采用 7.6 英寸大屏，引入光線追蹤技術(shù)，實(shí)現(xiàn) 2600 尼特屏幕峰值亮度，可變刷新率 1-120Hz 有助于降低功耗，配合約為上代產(chǎn)品 1.6 倍面積的 VC 均熱板，在提升使用性能的同時(shí)續(xù)航更加持久。影像方面，Z Fold 6 配備后置三攝影像模組(1200 萬像素超廣角+ 5000 萬像素廣角+ 1000 萬像素長焦)，配置接近三星旗艦 機(jī) S 系列。
3)Z Flip 6 系列重量僅 187g 左右，采用 3.4 英寸 Super AMOLED AI 交互大視野智能外屏，提供自定義UI 設(shè)計(jì)，無需展開手機(jī)即可直接支持豐富組件功能。Z Flip 6 電池由上代的 3700 mAh 提升至 4000 mAh，續(xù)航能力增強(qiáng)。影像方面，Z Flip 6 搭載 5000 萬像素廣角和1200萬像素超廣角攝像頭，配合最高10 倍 AI 變焦與夜拍 HDR 視頻增強(qiáng)，輔助增加畫質(zhì)細(xì)節(jié)。
【投資建議】
2024 年以來，主流終端手機(jī)廠商對折疊屏手機(jī)產(chǎn)品矩陣不斷擴(kuò)容迭代， 我們認(rèn)為未來折疊屏將成為主流手機(jī)品牌在存量市場中重點(diǎn)發(fā)展方向之一。
1)國內(nèi)廠商方面，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局于3月29日公布了華為一項(xiàng)“折疊屏設(shè)備 ”專利。
2)海外廠商方面，①谷歌已于8月13日發(fā)布第二代大折疊屏手機(jī) Pixel9 Pro Fold 系列，搭載谷歌Tensor G4 定制芯片，預(yù)裝了 Google AI，能夠本地運(yùn)行 Gemini Nano、Pixel Screenshots 和改進(jìn)的Magic Editor 等功能。② 蘋果或正在研發(fā)多項(xiàng)折疊屏設(shè)備。根據(jù)蘋果于2024年5月申請的一項(xiàng)名為 “一種折疊設(shè)備鉸鏈 ”的專利，蘋果或正在研發(fā)能夠?qū)崿F(xiàn)雙向折疊的創(chuàng)新鉸鏈方案，將來有望應(yīng)用于 iPhone 或 iPad 等產(chǎn)品線。根據(jù) Omdia 此前發(fā)布的對蘋果 iPhone 和 iPad 顯示面板的路線圖預(yù)測，我們認(rèn)為，蘋果有望在 2026 年推出折疊 iPhone 產(chǎn)品，后續(xù)亦有望推出折疊屏 iPad 產(chǎn)品。若未來蘋果推出折疊屏 iPhone/ iPad 系列產(chǎn)品，屆時(shí)折疊屏設(shè)備出貨量及產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌隹臻g或?qū)⒂瓉砀笤鲩L。
IDC 數(shù)據(jù)顯示，2023年中國市場折疊屏手機(jī)價(jià)格段持續(xù)下探，600-800 美元機(jī)型占比提升至 14.1%，已降至主流旗艦直板手機(jī)區(qū)間。我們認(rèn)為，目前主流智能手機(jī)廠商基本完成折疊屏產(chǎn)品線的布局與迭代，折疊屏手機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入穩(wěn)定增長期。未來 AI 大模型與折疊屏手機(jī)的深度融合，疊加價(jià)格下探進(jìn)一 步刺激換新意愿，折疊屏手機(jī)整體滲透率有望快速增長。Counterpoint預(yù)計(jì)到2025年全球折疊屏手機(jī)出貨量將增長至5500萬部。
建議重點(diǎn)關(guān)注面板/蓋板、鉸鏈、電池、散熱等折疊屏增量環(huán)節(jié)的核心標(biāo)的：
1)柔性 OLED 面板：京東方 A、TCL 科技、維信諾、深天馬 A;
2)UTG 蓋板：凱盛科技、長信科技、沃格光電;
3)CPI 蓋板：鼎龍股份、長陽科技;
4)鉸鏈(材料/MIM/組裝)：精研科技、東睦股份、統(tǒng)聯(lián)精密、領(lǐng)益智造、 信維通信;
5)電池：珠海冠宇、德賽電池、欣旺達(dá);
6)散熱： 領(lǐng)益智造、瑞聲科技、中石科技。
我們篩選出以下潛力標(biāo)的
蘇大維格(300331)公司承擔(dān)有國家工信部“ AMOLED 顯示屏用鏤空掩膜版研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化 ”項(xiàng)目,研發(fā)的鏤空掩膜版主要應(yīng)用于 AMOLED 顯示屏制造。
沃格光電(603773)公司新增光學(xué)結(jié)構(gòu)件、消費(fèi)電子終端精密結(jié)構(gòu)件、具備光學(xué)性能的塑膠器件、薄膜器件等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能手表等可穿戴設(shè)備以及車載、工控產(chǎn)品。
精研科技(300709)公司主營業(yè)務(wù)：為智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、筆記本及平板電腦等消費(fèi)電子領(lǐng)域和汽車領(lǐng)域大批量提供高復(fù)雜度、高精度、高強(qiáng)度、外觀精美 的定制化MIM核心零部件產(chǎn)品。
參考資料：德邦證券-消費(fèi)電子系列跟蹤研究：折疊屏：多家廠商推陳出新，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來拐點(diǎn).pdf
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